电力工程建设项目大型设备运输招标投标管理办法（暂行）
作者:法律资料网 时间:2024-07-04 22:58:31 浏览:8029
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电力工程建设项目大型设备运输招标投标管理办法（暂行）
电力工程建设项目大型设备运输招标投标管理办法（暂行）
电力工业部
第一章 总则
第一条 为加强电力生产建设项目所需设备的运输招标投标及运输合同的管理，保证公平竞争，提高服务质量，确保电力工程大型设备运输安全、可靠，控制工程造价，维护合同双方的合法权益，依据国家有关法规，特制定本办法。
第二条 电力工程大型设备运输招标投标必须遵循公开、公平、公正、择优和信用的原则，不受地区、行业、部门的限制。
第三条 招标方式可分为公开招标、邀请招标、议标三种。
第四条 电力工业部对电力系统的电力工程大型设备运输招标投标进行管理和监督。
第五条 本办法适用于电力工程（含进口）超级、超限、超重的大型设备运输业务（成套设备及物资的运输可参照执行）。
第二章 招标投标参加人
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资产证券化的简述与分析
刘成江
对于企业而言，传统的融资方式主要有两种，即股权融资（增发股票）和债权融资（借入债务）。以上两种融资的方式各有其弊端，增发股票会稀释原有股东的股权；举借外债则会使企业的负债率增加，改变其财务结构。资产证券化正是弥补这两种弊端应运而生的产物。法经济学的理论认为，法律制度制定的目的在于有效地利用资源、最大限度增加社会财富，也就是以法律手段促进资源的最佳配置、促使有效益的结果的产生。资产证券化的出现，降低了企业的融资成本，法律制度的责任在于，如何将这一融资方式纳入法律轨道，使之规范化。因而对其进行法律分析有着重要意义。
资产证券化自20世纪70年代以来已经成为全球范围内最引人注目的金融创新之一，对世界金融发展产生了重大影响。资产证券化的试点也是被称为中国目前进行的最伟大的金融创新实践。本文主要从法律的视角阐述资产证券化的两大核心技术，希望通过其核心原理的论述，厘清资产证券化的运作原理。
以市场为基础的证券化融资活动包括两种证券化方式，即一级证券化（也称初级证券化）和二级证券化。 一级证券化是指资金需求者通过发行证券的方式直接向资金供给者融资，如发行股票、债券、商业票据等，即传统意义上的直接融资方式。二级证券化是指以一定的存量资产为支持，将这些资产的未来现金流重新包装组合或分割后，通过一定的结构安排，以发行证券的方式将这些资产转化成在金融市场上流通的证券的过程。
资产证券化是上述的二级证券化，是指发起人将缺乏流动性，但能在未来产生可预见的稳定现金流的资产或资产集合(法律本质上是债权)出售给特殊目的载体(Special Purposev ehiCle简称SPV)，由其通过一定的结构安排分离和重组资产的收益和风险，并增强资产的信用，转化成由资产产生现金流支持的可自由流通的证券，并销售给投资者的活动。资产证券化按照基础资产的不同可以分为两大类，即住房抵押贷款证券化(Mortgage Backed Securities简称MBs)和资产支持证券化(Asset Baeked Seeurities简称ABS)。
资产证券化的特征：
（1）资产证券化是一种资产信用融资方式，首先，资产证券化创造了将既存的静态债权转化为担保证券发行的流动的信用资产，是一种对存量资产进行证券化的过程。它不同于企业以其整体信用，通过发行股票、债券建立新的债权债务关系进行增量的证券化过程。其次，ABS权益偿付的来源主要是证券化资产及其所产生的现金流，信用评级机构也主要根据证券化资产的质量和交易结构的安全性来评定资产支持证券的信用等级，由此就将证券的风险锁定在特定资产的信用上而与发起人的信用相分离。它既不同于以借款人整体信用承担偿付本息义务的一般的贷款和企业发行债券的融资方式，又不同于以还未发生的项目未来收益和项目资产本身作为还本付息来源的项目融资方式。最后，在资产证券化的操作中，筹资者与投资者之间不存在银行等金融中介机构，实现了直接接触，属于一种直接融资方式。这不同于通过银行为中介的间接融资方式。
（2）资产证券化是一种结构性融资方式，首先，资产证券化创造了一个SPV，将拟证券化的资产通过“真实出售”转移给SPV，实现了偿付能力与发起人破产风险的隔离。其次，证券化过程中一般会先将资产按照一定条件，进行分解、重组和配置，以便在发起人总体资产质量和信用等级不变的情况下，提高证券化资产的质量和信用等级。而且为提高证券化资产的质量，增加证券对投资者的吸引力，发起人往往还要在资产信用等级的基础上，由自己或信用良好的第三方对资产进行信用增级。这种融资方式优于传统的没有对资产进行加工而向银行借款融资形式。
（3）资产证券化是一种提供表外融资的融资方式，资产证券化使得发起人在不增加负债的情况下，能够筹集所需要的流动资金。发起人将拟证券化的资产 “真实出售”给了SPV，就应当将证券化的资产从其资产负债表中剔除。这不同于传统的股权融资与债权融资。通过股权融资可能动摇公司的股权结构，稀释原股东的股权。债权证券则代表了证券持有人对公司所享有的定期支付利息并支付本金的债权请求权，改变了公司的负债的总量与结构。
（4）资产证券化是一种低成本的融资方式，虽然资产证券化作为一种融资方式有很多项费用支出，如信用评级费用、账户托管费用、证券承销费用等等，但是资本证券化总的融资成本仍低于传统的融资方式。由于成功的破产隔离与信用评级可大大改善资产支持证券的融资条件，使资产支持证券可凭较高的信用等级以更有利的利率条件融资。
（5）资产证券化是一种低风险的融资方式，资产证券化是一种低风险的市场化融资方式。一方面，相比由于现金流不确定而可能导致完全违约风险的单项金融资产，尽管一组金融资产或一个资产集在很大程度上依赖于组合中每一资产现金流的特性，但由于大数定律的作用，整个组合的现金流却呈现出一定的规律性，并且其金融风险发生的概率相当小，从而降低了投资对象的非系统性的风险。另一方面，证券化过程中SPV的不破产机制、信用增级、优先与次级证券结构设计等大大降低了资产支持证券的信用风险。投资者有了“破产隔离”作为保障，极大地减少了因原始权益发生接管、重组等事件而带来的风险。
一个完整的证券化融资过程需要以下主体的参与：原始权益人即融资需求者、特殊目的机构（SPV）即证券化的发行主体、信用评级机构、信用增级机构、投资银行即证券承销机构、服务商即资产委托管理者、托管银行、投资者。 其主要的运作环节包括：
（1）选择与确定证券化资产。发起人应首先将自己拥有的能在未来产生可预见的稳定现金流的债权资产按其利率、期限和类型等加以清理、估算和审核，组成个同质的资产池。同时，考虑资产的坏账风险损失估算和证券化成本扣除，确立资产证券化的预期目标，保证资产池预期现金收入大于拟发行的资产支持证券的预期权益。
（2）组建特殊目的机构SPV。SPV是资产证券化过程中的核心，也是这一融资过程的特色所在。作为资产证券化“风险隔离”的产物，SPV必须以经营资产证券化为唯一目的，其主要角色是充当发行主体，购买发起人需要证券化的资产，以此为支持发行证券。
（3）资产的“真实出售”。发起人将拟证券化的资产分离和重组后，就要把这些资产转移给SPV，以实现资产的风险与发起人的“破产隔离”。所谓“破产隔离”是指原始权益人破产与否与证券化的资产没有一点相关性，也就是，如果原始权益人一旦进入破产程序，出售给SPV用以支持证券化的资产不能列入清算范围之内，原始权益人的债权人对证券化的资产没有追索权，同时，SPV的债权人对原始权益人的其他资产也没有追索权。 因而，这种资产转移在性质上必须构成“真实出售”，即在法律上和会计上都必须达到资产所有权被转移的要求，SPV在交易行为之后获得资产的收益和承担资产损失的风险。
（4）信用增级。为了使资产支持证券能最大限度地吸引投资者，并降低发起人的筹资成本，SPV常常要对资产进行信用增级。信用增级是运用各种有效有效手段和金融工具，确保SPV向证券投资者按时支付投资本息。
（5）信用评级。在资产增级之后，SPV再聘请评级机构对拟发行的ABS进行正式的发行评级。由于上述安排的介入，这种情况下的资产支持证券都能获得较高的信用评级。随后，SPV将评级机构的评级结果向投资者公布，并准备证券发行的法律文件和办理相应的法律手续。此外，SPV还要根据需要，确定证券权益受托人，为投资者利益管理所发行的证券。
（6）SPV发售证券并向发起人支付资产购买价款。
（7）管理证券化资产，到期偿付证券权益。SPV收取的证券化资产产生的现金流收入，应当首先用于偿付投资者持有的证券权益，而不得进行任何红利分配或进入破产。
（8）资产证券的清偿。即在证券偿付日，SPV委托托管人按时、足额地向投资者偿付本息。
以上是资产证券化融资过程的一般原理，尽管在实践中每一次的运作可能不同，但一般说来，资产证券化都是围绕着SPV这个核心展开的，并且“风险隔离”与“信用增级”是决定证券化成败的关键。
资产证券化的发展及其在我国的适用
1.资产证券化在国外的发展，第一次世界大战后，美国经济得到了迅速发展。房屋建筑业日渐繁荣，住房抵押贷款的主要提供者——储贷协会也随之快速发展，到1929年已达到12000家之多。 但是，1929年一1933年的大萧条使得全美25%的人失去工作，导致大量住房抵押贷款被迫清偿。为了促进房地产业的发展，减少抵押贷款发放者的贷款利息损失，大萧条后，美国政府着手解决住房抵押贷款的信用风险和流动性风险，先后成立了两家政府性住房抵押贷款担保机构来降低住房抵押贷款的信用风险，即联邦住宅管理局和退伍军人管理局。前者主要为中低收入家庭提供住房抵押贷款担保，而后者主要为退伍军人住房抵押贷款担保。此外，为促进住房抵押贷款的进一步发展，为房地产融资提供便利，美国政府也全力推进住房抵押贷款的二级市场，使住房抵押贷款的发放者有可能在他们流动性缺乏时，将一部分抵押贷款售出。
20世纪70年代，国际经济形势急剧变动，给各国经济发展带来了很大不确定性，也造成了银行财务机构的脆弱，使银行业发生了危机。银行融资成本不断上升，存贷利差收入不断下降，银行的利率风险和破产风险不断上升，使得美国的储蓄机构面临日趋严峻的生存危机。1970年，隶属于美国政府的政府国民抵押协会首次以所持有的抵押贷款资产的未来预期现金流向资本市场发行住房抵押贷款支持证券（MBS），开创了资产证券化的先河。随后，资产证券化因迎合了当时市场而获得迅速发展。从住房抵押贷款证券化到企业应收款证券化，被证券化的资产及种类越来越多，市场也随之越做越大，使得资产证券化市场成为美国仅次于联邦政府债券的第二大市场。由于此类证券由联邦政府发行，类似美国政府债券，安全性仅次于联邦政府债券，因而被称为“银边证券”。 此后，随着金融管制在欧美的放松和巴塞尔协议在各国的实施，银行对资本充足率和不良贷款的重视，作为一种获得流动性的有效手段和具有显著结构效率的融资工具，资产证券化技术很快被各国吸收采纳，大大刺激了资产证券化在各国的发展。
2.资产证券化在我国的发展，从20世纪90年代开始，我国的资产证券化也开始经历了一个渐进的发展过程。早期的资产证券化实践可以追溯到1992年，海南省三亚市通过发行地产证券的方式进行证券化尝试。这次发行具备了资产证券化的某些基本特征。1996年广东珠海高速公司（注册于开曼群岛）以高速公路收费和交通工具注册费为支撑发行了两批共2亿美元的债券。1997年，中国远洋运输总公司以其北美航运的未来收入为支撑在美国通过私募形式发行了总额为3亿美元资产支持证券。2000年中国国际海运集装箱集团股份有限公司与荷兰银行在深圳签署了为期3年总金额为8000万美元的贸易应收款证券化项目协议，发行资产支持商业票据，此次发行获得了穆迪和标准普尔在国际短期资金市场上的最高评级，是中国此类实践中最成功的典型案例。
2005年3月21日，中国人民银行宣布，信贷资产证券化试点启动。国家开发行和中国建设银行作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化试点。国家开发银行此次即将推出的资产证券化产品被称为ABS，即以其自身拥有的煤电油运、通信、市政公共设施等领域的信贷资产为基础，发行资产支持证券。中国建设银行这次将要推出的资产证券化产品是MBS，即房屋抵押贷款证券。据了解，建行初步确定首期拿出约50亿元的住房抵押贷款，打包成一个资产池，并以此作为支持资产发行证券。这50亿元住房抵押贷款来源于建行上海分行、福建分行和江苏分行。建行资产证券化的产品将是一种信托受益凭证。也就是说，此次资产证券化的过程将依照信托原理，将这50亿元住房抵押贷款从建行的资产中完全隔离出来，在此基础上设立相对独立的信托账户，发行信托收益凭证。
2005年4月20日，《信贷资产证券化试点管理办法》（以下简称《办法》）由中国人民银行和中国银监会公布实施。《办法》规定，在中国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动，适用本办法。资产支持证券将在全国银行间债券市场上发行和交易，会计、税收等相关政策另行规定。
北安市人民法院 刘成江
湖北省人民政府
湖北省人民政府令第341号
《湖北省著作权管理办法》已经2011年4月25日省人民政府常务会议审议通过，现予公布，自2011年7月1日起施行。
省长王国生
二○一一年五月五日
湖北省著作权管理办法
第一章总则
第一条为加强著作权管理，保护著作权以及与著作权有关的权益（以下统称著作权），鼓励优秀作品的创作和传播，惩治侵犯著作权的行为，根据《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国著作权法实施条例》及其他有关法律、法规，结合本省实际，制定本办法。
第二条本办法适用于本省行政区域内的著作权管理。
本办法所称著作权管理，是指与著作权相关的服务、保护、监督和管理活动。
网络作品的著作权管理按照国家有关规定执行。
第三条县级以上人民政府著作权行政管理部门（以下简称著作权行政管理部门）主管本行政区域内的著作权管理工作。
新闻出版、文化、教育、科技、经济和信息化、广播电影电视、财政、公安、工商和海关等部门，按照各自职责做好著作权的相关管理工作。
第四条县级以上人民政府应当加强对著作权管理工作的领导，保障与著作权有关的法律、法规、规章的实施。
第五条著作权行政管理部门应当对本行政区域内有关著作权的法律、法规、规章的实施情况加强监督，维护著作权人及有关权利人的合法权益。
著作权行政管理部门应当建立和完善著作权管理工作责任制，开展业务培训和宣传教育，规范有关登记、备案程序，为著作权人以及与著作权有关的权利人提供便捷高效的服务。
第六条公民、法人或者其他组织依法享有的著作权受法律保护。鼓励检举、揭发侵犯著作权的行为。对检举、揭发侵犯著作权行为的人员，有关部门应当保护其合法权益，并给予表彰或者奖励。
第七条著作权行政管理部门应当鼓励、扶持著作权集体管理组织建设，支持著作权集体管理组织依法开展工作。
申请设立著作权集体管理组织，应当依法办理审批手续。
第八条从事著作权代理业务及中介服务的机构应当依法执业，接受著作权行政管理部门的监督。
第二章著作权登记
第九条省著作权行政管理部门负责本省行政区域内的作者或其他著作权人的作品登记工作。
省著作权行政管理部门可以根据作品登记工作需要，依法委托有关单位受理作品登记申请，并对其加强指导和监督管理。
第十条作品登记实行自愿申请原则。作品不论登记与否，作者或其他著作权人依法取得的著作权不受影响。
计算机软件作品的登记按照国家有关规定执行。
第十一条著作权人自愿申请作品登记的，应当向省著作权行政管理部门或其依法委托的单位提出。
申请作品登记，应当提交下列材料：
（一）作品登记申请书；
（二）作品登记表；
（三）作品原件或者复制件；
（四）作品说明书；
（五）表明作品著作权归属的证明；
（六）公民身份证明、法人或者其他组织的设立证明；
（七）依法应当提交的其他材料。
作品登记机关应当自受理申请之日起15个工作日内完成作品登记核查工作，对符合登记条件的作品应当核发作品登记证；对不符合登记条件的作品，不予登记，并及时告知申请人。作品登记证是用于认定著作权权属的证据之一。
第十二条属于下列情况之一的作品，作品登记机关不予登记：
（一）不受著作权法保护的作品；
（二）超过著作权保护期的作品；
（三）依法禁止出版、传播的作品。
第十三条有下列情况之一的，作品登记机关应当撤销登记：
（一）登记后发现有本办法第十二条所规定的情况的；
（二）登记后发现该作品的著作权权属与事实不相符的；
（三）申请人申请撤销原作品登记的；
（四）登记后发现属重复登记的。
第十四条省著作权行政管理部门应当对已登记作品的著作权人、作品名称、登记时间等相关资料定期进行公告，并向公众提供查询服务。
第十五条图书和电子出版物出版单位出版外国或者香港、澳门、台湾地区著作权人的图书和电子出版物，应当与著作权人订立书面出版合同，并按规定向省著作权行政管理部门办理出版合同登记。
音像制品和电子出版物复制单位接受委托，复制外国或者香港、澳门、台湾地区的著作权人或者其授权的组织、个人制作的音像制品和电子出版物，应当与委托人订立委托复制合同,并按规定向省著作权行政管理部门办理委托合同登记。
第十六条著作权人以著作权中的财产权出质的，出质人与质权人应当订立书面合同，并依法进行登记。著作权质押合同自《著作权质押合同登记证》颁发之日起生效。
第三章作品使用
第十七条图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物、计算机软件等，未经合法授权，印刷、复制、制作等生产经营者不得印刷、复制、制作。
图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物、计算机软件等经营者，不得销售无合法来源证明的复制品。
广播电台、电视台、娱乐场所、网站等经营者，不得违法播放音像制品，不得违法使用电子出版物、计算机软件。
第十八条使用他人作品，应当经著作权人或者著作权集体管理组织许可。但法律另有规定的除外。
第十九条使用他人作品，除法律另有规定的外，应当向著作权人支付报酬。双方约定了付酬标准的，按约定执行；没有约定的，按国家规定的标准执行。
作品使用者应当自使用该作品之日起2个月内向著作权人支付报酬。但双方另有约定的除外。
作品使用者向著作权人支付报酬时，著作权人姓名（名称）、地址不明的，应当在1个月内将报酬连同邮资以及使用该作品的情况交有关的著作权集体管理组织，由该组织及时转付给著作权人。
第二十条法律规定著作权由国家享有的本省作品，其著作权由省著作权行政管理部门代为行使。在著作权保护期内使用该作品的，需经省著作权行政管理部门许可并按规定支付报酬。省著作权行政管理部门收到支付的报酬后应当及时上交同级财政。
第二十一条发生著作权纠纷后，当事人可以协商解决，也可以向著作权行政管理部门申请调解；著作权合同中有仲裁条款或事后达成仲裁协议的，当事人可以向仲裁机构申请仲裁；著作权合同中没有仲裁条款或事后未达成仲裁协议的，当事人可以直接向人民法院起诉。
第四章管辖和执法检查
第二十二条省著作权行政管理部门负责查处在全省有重大影响的侵犯著作权的行为，以及认为应当由其查处的侵犯著作权的行为。
市、县两级著作权行政管理部门负责查处本行政区域内侵犯著作权的行为。
第二十三条两个或者两个以上著作权行政管理部门对同一侵犯著作权的案件都有管辖权的，由最先立案的著作权行政管理部门负责查处。因管辖权发生争议或者管辖不明的，由争议各方协商解决；协商不成的，报请其共同的上一级著作权行政管理部门指定管辖；其共同的上一级著作权行政管理部门也可以直接指定管辖。
第二十四条上级著作权行政管理部门认为必要时，可以处理下级著作权行政管理部门管辖的有重大影响的案件，也可以将自己管辖的案件交由下级著作权行政管理部门处理；下级著作权行政管理部门认为其管辖的案件案情重大、复杂，需要由上级著作权行政管理部门处理的，可以报请上一级著作权行政管理部门处理。
第二十五条著作权行政管理部门应当健全投诉、举报受理制度，明确职责分工和办事程序，完善行政执法责任制，及时查处著作权违法行为。
第二十六条著作权行政管理部门执法人员可以依法对图书、报刊、音像制品、电子出版物、计算机软件等出版、复制和销售单位以及与著作权保护有关的场所进行监督检查。对上述单位和场所进行检查时应当有两个以上执法人员同时在场，并出示执法证件。被检查的单位和个人应当主动配合。
第二十七条执法人员应当充分听取当事人的陈述、申辩意见，对当事人提出的事实、理由和证据进行复核，并提交复核报告。
第二十八条著作权行政管理部门对涉嫌著作权侵权行为的有关证据，可以采取下列措施进行收集：
（一）查阅、复制与涉嫌侵权行为有关的合同、发票、账册、单据、记录、业务函电和其他书面材料；
（二）对涉嫌侵权的作品、复制品等抽样取证或者先行登记保存；
（三）对涉嫌侵权的有关材料、工具、设备等物品先行登记保存；
（四）其他可以依法采取的取证措施。
著作权行政管理部门依法进行取证时，有关单位和个人应当予以配合，不得拒绝、阻挠。
第五章法律责任
第二十九条侵犯著作权的，侵权行为人应当依法承担停止侵害、消除影响、赔礼道歉、赔偿损失等民事责任。
侵权行为同时损害公共利益的，由著作权行政管理部门根据《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国著作权法实施条例》、《计算机软件保护条例》、《信息网络传播权保护条例》等法律、法规的规定，给予侵权行为人责令停止侵权行为、没收违法所得、没收并销毁侵权复制品、没收涉案材料和设备、罚款等相应处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第三十条违反本办法第十一条的规定，在申请作品登记时弄虚作假，骗取作品登记的，由省著作权行政管理部门撤销登记，并对申请登记人处1000元以下的罚款。
第三十一条违反本办法第十五条的规定，出版或者复制单位未按规定进行合同登记的，省著作权行政管理部门应当给予警告，可以并处5000元以下的罚款。
第三十二条在行政处罚决定作出之前，当事人依法要求听证的，著作权行政管理部门应当依法组织听证。
当事人对行政处罚决定不服的，可以依法申请行政复议或者向人民法院起诉。行政复议、行政诉讼期间不停止行政处罚的执行。当事人逾期不申请行政复议、不起诉，又不履行行政处罚决定的，著作权行政管理部门可以申请人民法院强制执行。
第三十三条著作权行政管理部门在查处著作权侵权行为时，对涉嫌构成犯罪的案件，应当依法移送司法机关处理。
第三十四条著作权行政管理部门工作人员玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊的，由其所在单位或者上级主管部门依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第三十五条拒绝、阻碍著作权行政管理部门执法人员依法执行职务的，由公安机关依法处理；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第六章附则
第三十六条本办法自2011年7月1日起施行。1996年1月8日省人民政府常务会议审议通过，自1996年7月1日起施行的《湖北省著作权行政管理暂行办法》（省人民政府令第99号）同时废止。
刘成江
对于企业而言，传统的融资方式主要有两种，即股权融资（增发股票）和债权融资（借入债务）。以上两种融资的方式各有其弊端，增发股票会稀释原有股东的股权；举借外债则会使企业的负债率增加，改变其财务结构。资产证券化正是弥补这两种弊端应运而生的产物。法经济学的理论认为，法律制度制定的目的在于有效地利用资源、最大限度增加社会财富，也就是以法律手段促进资源的最佳配置、促使有效益的结果的产生。资产证券化的出现，降低了企业的融资成本，法律制度的责任在于，如何将这一融资方式纳入法律轨道，使之规范化。因而对其进行法律分析有着重要意义。
资产证券化自20世纪70年代以来已经成为全球范围内最引人注目的金融创新之一，对世界金融发展产生了重大影响。资产证券化的试点也是被称为中国目前进行的最伟大的金融创新实践。本文主要从法律的视角阐述资产证券化的两大核心技术，希望通过其核心原理的论述，厘清资产证券化的运作原理。
以市场为基础的证券化融资活动包括两种证券化方式，即一级证券化（也称初级证券化）和二级证券化。 一级证券化是指资金需求者通过发行证券的方式直接向资金供给者融资，如发行股票、债券、商业票据等，即传统意义上的直接融资方式。二级证券化是指以一定的存量资产为支持，将这些资产的未来现金流重新包装组合或分割后，通过一定的结构安排，以发行证券的方式将这些资产转化成在金融市场上流通的证券的过程。
资产证券化是上述的二级证券化，是指发起人将缺乏流动性，但能在未来产生可预见的稳定现金流的资产或资产集合(法律本质上是债权)出售给特殊目的载体(Special Purposev ehiCle简称SPV)，由其通过一定的结构安排分离和重组资产的收益和风险，并增强资产的信用，转化成由资产产生现金流支持的可自由流通的证券，并销售给投资者的活动。资产证券化按照基础资产的不同可以分为两大类，即住房抵押贷款证券化(Mortgage Backed Securities简称MBs)和资产支持证券化(Asset Baeked Seeurities简称ABS)。
资产证券化的特征：
（1）资产证券化是一种资产信用融资方式，首先，资产证券化创造了将既存的静态债权转化为担保证券发行的流动的信用资产，是一种对存量资产进行证券化的过程。它不同于企业以其整体信用，通过发行股票、债券建立新的债权债务关系进行增量的证券化过程。其次，ABS权益偿付的来源主要是证券化资产及其所产生的现金流，信用评级机构也主要根据证券化资产的质量和交易结构的安全性来评定资产支持证券的信用等级，由此就将证券的风险锁定在特定资产的信用上而与发起人的信用相分离。它既不同于以借款人整体信用承担偿付本息义务的一般的贷款和企业发行债券的融资方式，又不同于以还未发生的项目未来收益和项目资产本身作为还本付息来源的项目融资方式。最后，在资产证券化的操作中，筹资者与投资者之间不存在银行等金融中介机构，实现了直接接触，属于一种直接融资方式。这不同于通过银行为中介的间接融资方式。
（2）资产证券化是一种结构性融资方式，首先，资产证券化创造了一个SPV，将拟证券化的资产通过“真实出售”转移给SPV，实现了偿付能力与发起人破产风险的隔离。其次，证券化过程中一般会先将资产按照一定条件，进行分解、重组和配置，以便在发起人总体资产质量和信用等级不变的情况下，提高证券化资产的质量和信用等级。而且为提高证券化资产的质量，增加证券对投资者的吸引力，发起人往往还要在资产信用等级的基础上，由自己或信用良好的第三方对资产进行信用增级。这种融资方式优于传统的没有对资产进行加工而向银行借款融资形式。
（3）资产证券化是一种提供表外融资的融资方式，资产证券化使得发起人在不增加负债的情况下，能够筹集所需要的流动资金。发起人将拟证券化的资产 “真实出售”给了SPV，就应当将证券化的资产从其资产负债表中剔除。这不同于传统的股权融资与债权融资。通过股权融资可能动摇公司的股权结构，稀释原股东的股权。债权证券则代表了证券持有人对公司所享有的定期支付利息并支付本金的债权请求权，改变了公司的负债的总量与结构。
（4）资产证券化是一种低成本的融资方式，虽然资产证券化作为一种融资方式有很多项费用支出，如信用评级费用、账户托管费用、证券承销费用等等，但是资本证券化总的融资成本仍低于传统的融资方式。由于成功的破产隔离与信用评级可大大改善资产支持证券的融资条件，使资产支持证券可凭较高的信用等级以更有利的利率条件融资。
（5）资产证券化是一种低风险的融资方式，资产证券化是一种低风险的市场化融资方式。一方面，相比由于现金流不确定而可能导致完全违约风险的单项金融资产，尽管一组金融资产或一个资产集在很大程度上依赖于组合中每一资产现金流的特性，但由于大数定律的作用，整个组合的现金流却呈现出一定的规律性，并且其金融风险发生的概率相当小，从而降低了投资对象的非系统性的风险。另一方面，证券化过程中SPV的不破产机制、信用增级、优先与次级证券结构设计等大大降低了资产支持证券的信用风险。投资者有了“破产隔离”作为保障，极大地减少了因原始权益发生接管、重组等事件而带来的风险。
一个完整的证券化融资过程需要以下主体的参与：原始权益人即融资需求者、特殊目的机构（SPV）即证券化的发行主体、信用评级机构、信用增级机构、投资银行即证券承销机构、服务商即资产委托管理者、托管银行、投资者。 其主要的运作环节包括：
（1）选择与确定证券化资产。发起人应首先将自己拥有的能在未来产生可预见的稳定现金流的债权资产按其利率、期限和类型等加以清理、估算和审核，组成个同质的资产池。同时，考虑资产的坏账风险损失估算和证券化成本扣除，确立资产证券化的预期目标，保证资产池预期现金收入大于拟发行的资产支持证券的预期权益。
（2）组建特殊目的机构SPV。SPV是资产证券化过程中的核心，也是这一融资过程的特色所在。作为资产证券化“风险隔离”的产物，SPV必须以经营资产证券化为唯一目的，其主要角色是充当发行主体，购买发起人需要证券化的资产，以此为支持发行证券。
（3）资产的“真实出售”。发起人将拟证券化的资产分离和重组后，就要把这些资产转移给SPV，以实现资产的风险与发起人的“破产隔离”。所谓“破产隔离”是指原始权益人破产与否与证券化的资产没有一点相关性，也就是，如果原始权益人一旦进入破产程序，出售给SPV用以支持证券化的资产不能列入清算范围之内，原始权益人的债权人对证券化的资产没有追索权，同时，SPV的债权人对原始权益人的其他资产也没有追索权。 因而，这种资产转移在性质上必须构成“真实出售”，即在法律上和会计上都必须达到资产所有权被转移的要求，SPV在交易行为之后获得资产的收益和承担资产损失的风险。
（4）信用增级。为了使资产支持证券能最大限度地吸引投资者，并降低发起人的筹资成本，SPV常常要对资产进行信用增级。信用增级是运用各种有效有效手段和金融工具，确保SPV向证券投资者按时支付投资本息。
（5）信用评级。在资产增级之后，SPV再聘请评级机构对拟发行的ABS进行正式的发行评级。由于上述安排的介入，这种情况下的资产支持证券都能获得较高的信用评级。随后，SPV将评级机构的评级结果向投资者公布，并准备证券发行的法律文件和办理相应的法律手续。此外，SPV还要根据需要，确定证券权益受托人，为投资者利益管理所发行的证券。
（6）SPV发售证券并向发起人支付资产购买价款。
（7）管理证券化资产，到期偿付证券权益。SPV收取的证券化资产产生的现金流收入，应当首先用于偿付投资者持有的证券权益，而不得进行任何红利分配或进入破产。
（8）资产证券的清偿。即在证券偿付日，SPV委托托管人按时、足额地向投资者偿付本息。
以上是资产证券化融资过程的一般原理，尽管在实践中每一次的运作可能不同，但一般说来，资产证券化都是围绕着SPV这个核心展开的，并且“风险隔离”与“信用增级”是决定证券化成败的关键。
资产证券化的发展及其在我国的适用
1.资产证券化在国外的发展，第一次世界大战后，美国经济得到了迅速发展。房屋建筑业日渐繁荣，住房抵押贷款的主要提供者——储贷协会也随之快速发展，到1929年已达到12000家之多。 但是，1929年一1933年的大萧条使得全美25%的人失去工作，导致大量住房抵押贷款被迫清偿。为了促进房地产业的发展，减少抵押贷款发放者的贷款利息损失，大萧条后，美国政府着手解决住房抵押贷款的信用风险和流动性风险，先后成立了两家政府性住房抵押贷款担保机构来降低住房抵押贷款的信用风险，即联邦住宅管理局和退伍军人管理局。前者主要为中低收入家庭提供住房抵押贷款担保，而后者主要为退伍军人住房抵押贷款担保。此外，为促进住房抵押贷款的进一步发展，为房地产融资提供便利，美国政府也全力推进住房抵押贷款的二级市场，使住房抵押贷款的发放者有可能在他们流动性缺乏时，将一部分抵押贷款售出。
20世纪70年代，国际经济形势急剧变动，给各国经济发展带来了很大不确定性，也造成了银行财务机构的脆弱，使银行业发生了危机。银行融资成本不断上升，存贷利差收入不断下降，银行的利率风险和破产风险不断上升，使得美国的储蓄机构面临日趋严峻的生存危机。1970年，隶属于美国政府的政府国民抵押协会首次以所持有的抵押贷款资产的未来预期现金流向资本市场发行住房抵押贷款支持证券（MBS），开创了资产证券化的先河。随后，资产证券化因迎合了当时市场而获得迅速发展。从住房抵押贷款证券化到企业应收款证券化，被证券化的资产及种类越来越多，市场也随之越做越大，使得资产证券化市场成为美国仅次于联邦政府债券的第二大市场。由于此类证券由联邦政府发行，类似美国政府债券，安全性仅次于联邦政府债券，因而被称为“银边证券”。 此后，随着金融管制在欧美的放松和巴塞尔协议在各国的实施，银行对资本充足率和不良贷款的重视，作为一种获得流动性的有效手段和具有显著结构效率的融资工具，资产证券化技术很快被各国吸收采纳，大大刺激了资产证券化在各国的发展。
2.资产证券化在我国的发展，从20世纪90年代开始，我国的资产证券化也开始经历了一个渐进的发展过程。早期的资产证券化实践可以追溯到1992年，海南省三亚市通过发行地产证券的方式进行证券化尝试。这次发行具备了资产证券化的某些基本特征。1996年广东珠海高速公司（注册于开曼群岛）以高速公路收费和交通工具注册费为支撑发行了两批共2亿美元的债券。1997年，中国远洋运输总公司以其北美航运的未来收入为支撑在美国通过私募形式发行了总额为3亿美元资产支持证券。2000年中国国际海运集装箱集团股份有限公司与荷兰银行在深圳签署了为期3年总金额为8000万美元的贸易应收款证券化项目协议，发行资产支持商业票据，此次发行获得了穆迪和标准普尔在国际短期资金市场上的最高评级，是中国此类实践中最成功的典型案例。
2005年3月21日，中国人民银行宣布，信贷资产证券化试点启动。国家开发行和中国建设银行作为试点单位，将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化试点。国家开发银行此次即将推出的资产证券化产品被称为ABS，即以其自身拥有的煤电油运、通信、市政公共设施等领域的信贷资产为基础，发行资产支持证券。中国建设银行这次将要推出的资产证券化产品是MBS，即房屋抵押贷款证券。据了解，建行初步确定首期拿出约50亿元的住房抵押贷款，打包成一个资产池，并以此作为支持资产发行证券。这50亿元住房抵押贷款来源于建行上海分行、福建分行和江苏分行。建行资产证券化的产品将是一种信托受益凭证。也就是说，此次资产证券化的过程将依照信托原理，将这50亿元住房抵押贷款从建行的资产中完全隔离出来，在此基础上设立相对独立的信托账户，发行信托收益凭证。
2005年4月20日，《信贷资产证券化试点管理办法》（以下简称《办法》）由中国人民银行和中国银监会公布实施。《办法》规定，在中国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动，适用本办法。资产支持证券将在全国银行间债券市场上发行和交易，会计、税收等相关政策另行规定。
北安市人民法院 刘成江
湖北省著作权管理办法
湖北省人民政府令第341号
《湖北省著作权管理办法》已经2011年4月25日省人民政府常务会议审议通过，现予公布，自2011年7月1日起施行。
省长王国生
二○一一年五月五日
湖北省著作权管理办法
第一章总则
第一条为加强著作权管理，保护著作权以及与著作权有关的权益（以下统称著作权），鼓励优秀作品的创作和传播，惩治侵犯著作权的行为，根据《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国著作权法实施条例》及其他有关法律、法规，结合本省实际，制定本办法。
第二条本办法适用于本省行政区域内的著作权管理。
本办法所称著作权管理，是指与著作权相关的服务、保护、监督和管理活动。
网络作品的著作权管理按照国家有关规定执行。
第三条县级以上人民政府著作权行政管理部门（以下简称著作权行政管理部门）主管本行政区域内的著作权管理工作。
新闻出版、文化、教育、科技、经济和信息化、广播电影电视、财政、公安、工商和海关等部门，按照各自职责做好著作权的相关管理工作。
第四条县级以上人民政府应当加强对著作权管理工作的领导，保障与著作权有关的法律、法规、规章的实施。
第五条著作权行政管理部门应当对本行政区域内有关著作权的法律、法规、规章的实施情况加强监督，维护著作权人及有关权利人的合法权益。
著作权行政管理部门应当建立和完善著作权管理工作责任制，开展业务培训和宣传教育，规范有关登记、备案程序，为著作权人以及与著作权有关的权利人提供便捷高效的服务。
第六条公民、法人或者其他组织依法享有的著作权受法律保护。鼓励检举、揭发侵犯著作权的行为。对检举、揭发侵犯著作权行为的人员，有关部门应当保护其合法权益，并给予表彰或者奖励。
第七条著作权行政管理部门应当鼓励、扶持著作权集体管理组织建设，支持著作权集体管理组织依法开展工作。
申请设立著作权集体管理组织，应当依法办理审批手续。
第八条从事著作权代理业务及中介服务的机构应当依法执业，接受著作权行政管理部门的监督。
第二章著作权登记
第九条省著作权行政管理部门负责本省行政区域内的作者或其他著作权人的作品登记工作。
省著作权行政管理部门可以根据作品登记工作需要，依法委托有关单位受理作品登记申请，并对其加强指导和监督管理。
第十条作品登记实行自愿申请原则。作品不论登记与否，作者或其他著作权人依法取得的著作权不受影响。
计算机软件作品的登记按照国家有关规定执行。
第十一条著作权人自愿申请作品登记的，应当向省著作权行政管理部门或其依法委托的单位提出。
申请作品登记，应当提交下列材料：
（一）作品登记申请书；
（二）作品登记表；
（三）作品原件或者复制件；
（四）作品说明书；
（五）表明作品著作权归属的证明；
（六）公民身份证明、法人或者其他组织的设立证明；
（七）依法应当提交的其他材料。
作品登记机关应当自受理申请之日起15个工作日内完成作品登记核查工作，对符合登记条件的作品应当核发作品登记证；对不符合登记条件的作品，不予登记，并及时告知申请人。作品登记证是用于认定著作权权属的证据之一。
第十二条属于下列情况之一的作品，作品登记机关不予登记：
（一）不受著作权法保护的作品；
（二）超过著作权保护期的作品；
（三）依法禁止出版、传播的作品。
第十三条有下列情况之一的，作品登记机关应当撤销登记：
（一）登记后发现有本办法第十二条所规定的情况的；
（二）登记后发现该作品的著作权权属与事实不相符的；
（三）申请人申请撤销原作品登记的；
（四）登记后发现属重复登记的。
第十四条省著作权行政管理部门应当对已登记作品的著作权人、作品名称、登记时间等相关资料定期进行公告，并向公众提供查询服务。
第十五条图书和电子出版物出版单位出版外国或者香港、澳门、台湾地区著作权人的图书和电子出版物，应当与著作权人订立书面出版合同，并按规定向省著作权行政管理部门办理出版合同登记。
音像制品和电子出版物复制单位接受委托，复制外国或者香港、澳门、台湾地区的著作权人或者其授权的组织、个人制作的音像制品和电子出版物，应当与委托人订立委托复制合同,并按规定向省著作权行政管理部门办理委托合同登记。
第十六条著作权人以著作权中的财产权出质的，出质人与质权人应当订立书面合同，并依法进行登记。著作权质押合同自《著作权质押合同登记证》颁发之日起生效。
第三章作品使用
第十七条图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物、计算机软件等，未经合法授权，印刷、复制、制作等生产经营者不得印刷、复制、制作。
图书、报纸、期刊、音像制品、电子出版物、计算机软件等经营者，不得销售无合法来源证明的复制品。
广播电台、电视台、娱乐场所、网站等经营者，不得违法播放音像制品，不得违法使用电子出版物、计算机软件。
第十八条使用他人作品，应当经著作权人或者著作权集体管理组织许可。但法律另有规定的除外。
第十九条使用他人作品，除法律另有规定的外，应当向著作权人支付报酬。双方约定了付酬标准的，按约定执行；没有约定的，按国家规定的标准执行。
作品使用者应当自使用该作品之日起2个月内向著作权人支付报酬。但双方另有约定的除外。
作品使用者向著作权人支付报酬时，著作权人姓名（名称）、地址不明的，应当在1个月内将报酬连同邮资以及使用该作品的情况交有关的著作权集体管理组织，由该组织及时转付给著作权人。
第二十条法律规定著作权由国家享有的本省作品，其著作权由省著作权行政管理部门代为行使。在著作权保护期内使用该作品的，需经省著作权行政管理部门许可并按规定支付报酬。省著作权行政管理部门收到支付的报酬后应当及时上交同级财政。
第二十一条发生著作权纠纷后，当事人可以协商解决，也可以向著作权行政管理部门申请调解；著作权合同中有仲裁条款或事后达成仲裁协议的，当事人可以向仲裁机构申请仲裁；著作权合同中没有仲裁条款或事后未达成仲裁协议的，当事人可以直接向人民法院起诉。
第四章管辖和执法检查
第二十二条省著作权行政管理部门负责查处在全省有重大影响的侵犯著作权的行为，以及认为应当由其查处的侵犯著作权的行为。
市、县两级著作权行政管理部门负责查处本行政区域内侵犯著作权的行为。
第二十三条两个或者两个以上著作权行政管理部门对同一侵犯著作权的案件都有管辖权的，由最先立案的著作权行政管理部门负责查处。因管辖权发生争议或者管辖不明的，由争议各方协商解决；协商不成的，报请其共同的上一级著作权行政管理部门指定管辖；其共同的上一级著作权行政管理部门也可以直接指定管辖。
第二十四条上级著作权行政管理部门认为必要时，可以处理下级著作权行政管理部门管辖的有重大影响的案件，也可以将自己管辖的案件交由下级著作权行政管理部门处理；下级著作权行政管理部门认为其管辖的案件案情重大、复杂，需要由上级著作权行政管理部门处理的，可以报请上一级著作权行政管理部门处理。
第二十五条著作权行政管理部门应当健全投诉、举报受理制度，明确职责分工和办事程序，完善行政执法责任制，及时查处著作权违法行为。
第二十六条著作权行政管理部门执法人员可以依法对图书、报刊、音像制品、电子出版物、计算机软件等出版、复制和销售单位以及与著作权保护有关的场所进行监督检查。对上述单位和场所进行检查时应当有两个以上执法人员同时在场，并出示执法证件。被检查的单位和个人应当主动配合。
第二十七条执法人员应当充分听取当事人的陈述、申辩意见，对当事人提出的事实、理由和证据进行复核，并提交复核报告。
第二十八条著作权行政管理部门对涉嫌著作权侵权行为的有关证据，可以采取下列措施进行收集：
（一）查阅、复制与涉嫌侵权行为有关的合同、发票、账册、单据、记录、业务函电和其他书面材料；
（二）对涉嫌侵权的作品、复制品等抽样取证或者先行登记保存；
（三）对涉嫌侵权的有关材料、工具、设备等物品先行登记保存；
（四）其他可以依法采取的取证措施。
著作权行政管理部门依法进行取证时，有关单位和个人应当予以配合，不得拒绝、阻挠。
第五章法律责任
第二十九条侵犯著作权的，侵权行为人应当依法承担停止侵害、消除影响、赔礼道歉、赔偿损失等民事责任。
侵权行为同时损害公共利益的，由著作权行政管理部门根据《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国著作权法实施条例》、《计算机软件保护条例》、《信息网络传播权保护条例》等法律、法规的规定，给予侵权行为人责令停止侵权行为、没收违法所得、没收并销毁侵权复制品、没收涉案材料和设备、罚款等相应处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第三十条违反本办法第十一条的规定，在申请作品登记时弄虚作假，骗取作品登记的，由省著作权行政管理部门撤销登记，并对申请登记人处1000元以下的罚款。
第三十一条违反本办法第十五条的规定，出版或者复制单位未按规定进行合同登记的，省著作权行政管理部门应当给予警告，可以并处5000元以下的罚款。
第三十二条在行政处罚决定作出之前，当事人依法要求听证的，著作权行政管理部门应当依法组织听证。
当事人对行政处罚决定不服的，可以依法申请行政复议或者向人民法院起诉。行政复议、行政诉讼期间不停止行政处罚的执行。当事人逾期不申请行政复议、不起诉，又不履行行政处罚决定的，著作权行政管理部门可以申请人民法院强制执行。
第三十三条著作权行政管理部门在查处著作权侵权行为时，对涉嫌构成犯罪的案件，应当依法移送司法机关处理。
第三十四条著作权行政管理部门工作人员玩忽职守、滥用职权、徇私舞弊的，由其所在单位或者上级主管部门依法给予行政处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第三十五条拒绝、阻碍著作权行政管理部门执法人员依法执行职务的，由公安机关依法处理；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
第六章附则
第三十六条本办法自2011年7月1日起施行。1996年1月8日省人民政府常务会议审议通过，自1996年7月1日起施行的《湖北省著作权行政管理暂行办法》（省人民政府令第99号）同时废止。
